多空累积,塑料市场或将震荡下跌?

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近期,油价下跌,美油盘中跌落近3%,后期跌幅收窄至0.6%。

近期,油价下跌,美油盘中跌落近3%,后期跌幅收窄至0.6%,因为中美贸易战的焦虑情绪及美国伊利诺州一起炼油厂火灾,使一大型常压蒸馏单元(CDU)关停,影响33万桶/日的原油加工能力,市场担心短期货源供应偏紧,油价跌幅开始收窄,但后期经济利空因素仍进一步制约油价反弹。

除了经济增速放缓,2019年消费增速也将进一步放缓。2月12日周二,商务部举行2018年商务工作及运行情况新闻发布会。商务部市场运行司副司长王斌在发布会上提到,2019年消费增速有可能进一步放缓。春节期间,中国电影票房增长但观影人次减少,出游人数同比增速7.6%,为十年来首次跌入个位数区间,引发市场对当前消费潜力的担忧。2018年,中国社会消费品零售总额累计同比增长9%,增速跌至2002年以来新低。

在宏观大环境下,塑料市场近况如何呢?就PE市场来讲,近期PE价格开始小涨,华北地区线性微涨50元/吨,个别低压中空涨100元/吨;华南部分线性和高压涨50元/吨,低压部分中空和膜料涨50-100元/吨,但询盘寥寥,成交有限。节后PE市场调涨原因主要因为市场货源较少,后期货源陆续增多,PE市场大方向上偏弱震荡。

节后聚丙烯市场利空凸显。石化库存激增,据悉,国内聚烯烃石化库存节后攀至105万吨高点,商家出货均出现不同程度让利。供应端压力加大,据目前PP装置动态来看,装置多重启,青海盐湖聚丙烯装置计划近期重启;久泰能源聚丙烯烯装置核心设备挤压造粒机一次试车成功,产出合格聚乙烯粒料;二季度初,恒力石化预计聚烯烃产品入市。需求端不振,下游开工率回升缓慢,大中型工厂主要以消化前期少量备货为主,交投乏力。上中游库存高企,下游消化能力有限,市场降库存为主,价格明显受到压制,存下探可能。

综上来看,塑料市场下探可能性较大。一方面,国际油价仍有下探预期,虽有减产、中美贸易战等因素提振,但是大方向经济偏空,油价受压制下行。另一方面,产能集中,下游消耗滞缓,供需压力偏大。后期,倘若装置检修力度较大或将是塑料市场提振的转机。

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